Несмотря на достижение биткоином нового исторического максимума, в краткосрочной перспективе у рынка могут возникнуть трудности с продолжением восходящего движения. Об этом говорится в еженедельном обзоре Coinbase.
«Закрытие позиций медведями, которое способствовало первоначальному росту, в настоящее время, вероятно, исчерпано. Но спотовые биткоин-ETF в США остаются значимым якорем для спроса», — отметили аналитики Дэвид Донг и Дэвид Хан.
За последние две недели среднесуточный приток в продукты составлял $400 млн. В предыдущие циклы условия ликвидности предопределяли динамику цен, но в нынешнем — это, скорее всего, не так, считают эксперты.
По их мнению, с большой вероятностью поддерживающие рост факторы столкнутся с некоторыми «важными макроэкономическими и техническими препятствиями».
Например, ожидается, что ФРС допустит 11 марта окончание срока действия программы поддержки региональных банков BTFP. Это закроет для них возможность арбитража, но за счет повторного появления финансовых уязвимостей.
12 марта будет опубликован индекс потребительских цен в США, и «любые негативные сюрпризы могут привести к оттоку из криптовалют наряду с другими рискованными активами», добавили аналитики.
Также к ограничению ликвидности может привести сокращение денежных резервов управляющих фондами в сочетании с ребалансировкой в конце квартала, говорится в обзоре.
По прогнозу экспертов Coinbase, наиболее вероятный сценарий для биткоина на ближайшие недели — торговля в узком диапазоне. Новой «территории формирования цены» актив достигнет с приближением следующего крупного события в виде халвинга, полагают Донг и Хан.
При этом экстраполировать историческую динамику рынка вокруг сокращения награды за блок они считают спорным решением. Появление спотовых ETF сильно изменило ситуацию: спрос биржевых структур на биткоин почти в три раза превысил приток криптовалюты от майнеров.
Кумулятивный приток в спотовые-ETF против поступления на рынок добытых биткоинов. Данные: Coinbase.
Напомним, аналитики JPMorgan предсказали коррекцию биткоина до $42 000 после халвинга.