С момента одобрения спотовых биржевых фондов на основе первой криптовалюты прошло почти полтора месяца. ForkLog собрал мнения представителей индустрии о пользе и рисках нового инструмента.
Война фондов
Президент 21Shares Офелия Снайдер в беседе с Decrypt заявила, что запуск биткоин-ETF стал большим успехом, но финансовый разрыв между крупнейшими эмитентами может представлять собой некоторую опасность для маленьких управляющих компаний.
«Я думаю, что на рынке останется максимум три-пять победителей», — отметила она.
По наблюдениям Снайдер, с момента появления криптопродуктов события развивались «как ожидаемо, так и неожиданно». Объем инвестиций в ETF был положительным, но особенно интересно видеть, насколько «восприимчивым» стал рынок даже без вмешательства крупнейших финансовых игроков, добавила глава 21Shares.
Снайдер подчеркнула, что запуск биткоин-фондов стал самым успешным стартом для ETF за всю историю, и это «только начальный выстрел».
По данным главы компании, большая часть ранних инвестиций в биткоин-ETF поступила от розничных и семейных инвесторов, а не от консультантов или брокеров с Уолл-стрит.
Она уточнила, что масштаб притока розничных средств представляет собой сдерживаемый спрос за последнее десятилетие, который был «сжат» и теперь наполняется.
Для финансовых фирм выход на подобные рынки занимает от нескольких месяцев до года, пояснила Снайдер. Банкам и управляющим сначала нужно изучить инструмент и выбрать стратегию инвестирования.
По словам Снайдер, какими бы успешными ни были биткоин-ETF, 21Shares не будет торопить фирмы с принятием решения.
Она также спрогнозировала ужесточение конкуренции среди эмитентов. В этом состязании небольшим ETF будет непросто противостоять крупнейшим аналогам, особенно тем, чей объем активов под управлением превысил $1 млрд.
В конечном итоге участники рынка будут тяготеть к тем продуктам, которые предлагают больший объем торгов и ликвидность, подытожила глава 21Shares.
Криптобум
Генеральный директор аналитической компании Crystal Intelligence Навин Гупта в интервью Cointelegraph выразил уверенность в дальнейшем росте крипторынка благодаря биткоин-ETF.
По его словам, нерегулируемая часть криптоиндустрии сокращается, поскольку биржевые фонды на базе цифрового золота побудили многие компании подать заявки на получение лицензии поставщика криптоуслуг в США.
Кроме того, биткоин-ETF впервые в истории актива принесли устойчивый приток неспекулятивных инвестиций, узаконив криптовалюту в глазах мировых регулирующих органов, считает Гупта.
«Институциональное принятие уже происходит. BlackRock управляет триллионами долларов, и биткоин — очень малая их часть. Но они уже окунулись в воду, и то же самое относится и к регуляторам», — добавил он.
Успех биткоин-фондов также будет стимулировать управляющие компании запускать другие ETF на основе цифровых активов.
Притоки
По итогам сессии 20 февраля объем торгов девятью спотовыми биткоин-ETF за исключением Grayscale приблизился к $2 млрд, зафиксировав второй по величине показатель с момента запуска инструмента.
По данным биржевого аналитика Bloomberg Эрика Балчунаса, причиной стал внезапный приток средств в фондах VanEck (HODL) и WisdomTree (WBTC), которые зафиксировали увеличение на 1400% и 1200% соответственно.
Ранее VanEck уведомила Комиссию по ценным бумагам и биржам США о снижении комиссии для своего ETF с 0,25% до 0,20% с 21 февраля.
В случае WisdomTree всплеск интереса остается непонятным. Балчунас пошутил, что некто с Reddit или TikTok мог порекомендовать инструменты своим подписчикам.
Ранее аналитики Kaiko пришли к выводу, что запуск спотовых ETF положительно повлиял на ликвидность книги ордеров биткоина и способность торговаться по стабильным ценам.
19 февраля глубина рынка криптовалюты в 2% на 33 централизованных биржах увеличилась до $539 млн — максимума с октября 2023 года.
Напомним, по итогам января биткоин-фонды от BlackRock и Fidelity вошли в десятку крупнейших американских ETF по притокам средств.